CAT Bonds : l’investissement méconnu qui résiste aux crises financières

Et si vous pouviez investir dans un actif peu sensible aux crises financières, offrant des rendements attractifs, tout en contribuant à la couverture des risques liés aux catastrophes naturelles ?

Les Cat Bonds, aussi appelées catastrophe bonds, répondent précisément à cet objectif et suscitent un intérêt croissant auprès des investisseurs en quête de diversification.

Cat Bonds définition : qu’est-ce qu’une obligation catastrophe ?

Les Cat Bonds sont des obligations catastrophes, c’est-à-dire des instruments financiers conçus pour transférer une partie du risque lié aux catastrophes naturelles ou exceptionnelles vers les marchés financiers.

Concrètement, ces obligations permettent aux assureurs de se protéger contre des événements majeurs tels que les ouragans, séismes, inondations, etc.

Tant qu’aucun événement de ce type ne se produit, les investisseurs perçoivent des rendements importants.

En revanche, si une catastrophe survient, une partie, voire la totalité, du capital investi peut être utilisée pour indemniser les assureurs, ce qui peut entraîner une perte pour l’investisseur.

Pourquoi les Cat Bonds ont-ils été créés ?

Face à l’augmentation de la fréquence et de l’intensité des catastrophes naturelles, les assureurs rencontrent des difficultés croissantes pour couvrir seuls ces risques extrêmes. Les catastrophe bonds ont donc été développés pour :

• répartir le risque au-delà du seul secteur assurantiel ;
• mobiliser les marchés financiers ;
• accélérer les mécanismes d’indemnisation après une catastrophe.

Les Cat Bonds jouent ainsi un rôle clé dans la résilience économique face aux chocs climatiques et sanitaires.

Exemples de Cat Bonds déclenchés dans le passé

En mars 2011, un séisme de magnitude 9 suivi d’un tsunami frappe la région de Tōhoku au Japon, provoquant plus de 200 milliards de dollars de pertes économiques. Certains Cat Bonds, dont le déclenchement était basé sur la magnitude et la localisation du séisme, ont permis d’apporter rapidement des fonds et d’éviter une crise systémique du secteur assurantiel.

Autre exemple marquant : la pandémie de Covid-19.
En 2017, la Banque mondiale avait émis des Pandemic Emergency Financing Bonds, une forme spécifique de Cat Bonds destinée à couvrir le risque pandémique. L’objectif était de transférer une partie du risque pandémique vers les marchés financiers et fournir des fonds rapidement aux pays touchés. Ces obligations ont été déclenchées, permettant de libérer près de 195 millions de dollars au profit de pays en développement.

Pourquoi les Cat Bonds séduisent les investisseurs ?

Les Cat Bonds présentent plusieurs atouts majeurs.

Un rendement attractif

Le rendement des Cat Bonds est nettement supérieur à celui des obligations classiques. Il se situe généralement entre 8 % et 10 % par an, en contrepartie du risque supporté par l’investisseur.

Cette rémunération attractive s’explique par le fait que l’investisseur accepte de supporter une partie du risque normalement porté par les assureurs. En contrepartie, il bénéficie d’un rendement supérieur à celui des obligations traditionnelles. Leurs rendements sont comparables à ceux d’une action cependant le risque de variation est moindre.

Un outil de diversification patrimoniale

Les Cat Bonds constituent un outil de diversification patrimoniale très efficace. Leur performance est décorrélée des marchés financiers traditionnels : ils ne dépendent ni des cycles économiques, ni des taux d’intérêt, ni des marchés actions. Leur rendement repose uniquement sur la survenance, ou non, d’un événement catastrophique ou exceptionnel.

Ainsi, même en période de crise boursière ou de récession, les Cat Bonds continuent de générer des coupons tant qu’aucune catastrophe n’est pas déclenchée, ce qui en fait une source de rendement indépendante et complémentaire aux autres classes d’actifs.

L’ETF : une révolution pour les investisseurs particuliers

En général, les Cat bonds sont réservées aux investisseurs institutionnels (assureurs, fonds de pension, grandes banques) pour les raisons suivantes :

• Ticket d’entrée élevé : minimum de 100 000 € sans diversification selon les sociétés de gestions ;
• Liquidité faible : rachat possible mais souvent contraint (délais, conditions) ;
• Manque de transparence : informations moins accessibles au grand public.

L’arrivée de l’ETF en 2025 a profondément changé la donne. Il permet désormais aux particuliers d’investir directement dans les obligations catastrophes via les plateformes de courtage, avec une souscription simple, des frais réduits et une liquidité quotidienne.

Les parts se négocient aussi facilement qu’une action en bourse, offrant une solution moderne et accessible pour profiter des avantages des Cat Bonds.

A noter

Les Cat Bonds via ETF s’adressent aux investisseurs avertis, disposant d’un horizon de placement moyen ou long terme et acceptant un risque spécifique lié aux catastrophes naturelles.

Exemple concret

Paul est un investisseur particulier souhaitant diversifier son portefeuille.

Il détient déjà des livrets, des actions (ETF, fonds actions et actions d’entreprises françaises) et des obligations (fonds obligataires).

En 2025, il investit 20 000 € dans le nouvel ETF UCITS Cat Bonds qui couvre différents risques : ouragans, séismes, inondations, tempêtes et feux de forêt.

La première année

Aucun événement majeur ne survient. L’ETF affiche un rendement de 9 %, qui est directement réinvesti dans le fonds. Son capital atteint 21 800 €.

La deuxième année

Un ouragan majeur frappe les Caraïbes. Les obligations liées à ce risque représentent 20 % de l’ETF et sont partiellement déclenchées. Une partie du capital est utilisée pour indemniser les assureurs.

Résultat : la valeur des bonds ouragan détenue par l’ETF chute de 80 %. Les autres bonds restent stables et distribuent leurs coupons, ramenant le capital de Paul à 18 300 €. Il comprend alors que cette perte est la contrepartie du rendement élevé.

La troisième année

Une crise boursière mondiale survient. Les actions de Paul chutent de 20 %, mais l’ETF Cat Bonds continue de verser ses coupons car aucune catastrophe n’a eu lieu. Son capital remonte à 19 960 €, illustrant la décorrélation avec les marchés financiers.

La quatrième année

Aucun événement majeur ne survient. L’ETF enregistre un rendement de 8 %, automatiquement réinvesti, ce qui fait progresser la valeur du capital de Paul à 21 557 €.

Bilan

Malgré une catastrophe ponctuelle, l’investissement s’est montré résilient sur le long terme. Le capital de Paul reste stable (environ 21 500 €), grâce au réinvestissement automatique des rendements. 

⚠️ Pour rappel : les rendements présentés dans cet exemple sont indicatifs et ne constituent en aucun cas une garantie de performance future.

Cerfrance Brocéliande, à vos côtés 

Les Cat Bonds offrent une opportunité de diversification et de rendement, à condition d’être intégrés dans une stratégie patrimoniale cohérente.

Cerfrance Brocéliande vous accompagne pour évaluer les risques, définir un horizon d’investissement adapté et aligner vos choix avec vos objectifs patrimoniaux.

Investir dans des solutions innovantes comme les Cat Bonds nécessite une approche éclairée et personnalisée. 

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