Comment optimiser les frais de gestion de votre société patrimoniale ?
Les frais de gestion représentent un enjeu majeur pour toute société patrimoniale, un outil de plus en plus privilégié par les entrepreneurs ou les épargnants investisseurs. Pour comprendre l’impact de ces frais, il est essentiel de les comparer à ceux des autres solutions patrimoniales telles que l’assurance-vie, le PER (Plan Épargne Retraite) et l’immobilier.
Comparatif des frais de gestion
En matières de frais de gestion financière et d’avantages fiscaux, il est intéressant d’analyser la compétitivité des principaux piliers de la gestion patrimoniale. Contrairement à l’assurance-vie, l’immobilier locatif ou le PER, la société patrimoniale répond positivement à l’ensemble de ces critères.
Société Patrimoniale
- Diversification : Oui
- Liquidité : Oui
- Frais de gestion : 0,2 % à 1 %
- Effet de levier financier : Oui
- Effet de levier fiscal : Oui (IS)
- Optimisation transmission : Oui
Assurance-vie
- Diversification : Oui
- Liquidité : Oui
- Frais de gestion : 0,5 % à 1 %
- Effet de levier financier : Non
- Effet de levier fiscal : Non
- Optimisation transmission : Variable
Immobilier
- Diversification : Limitée
- Liquidité : Non
- Frais de gestion : Variable
- Effet de levier financier : Oui
- Effet de levier fiscal : Oui
- Optimisation transmission : Non (sauf exceptions)
PER (Plan d’Épargne Retraite)
- Diversification : Oui
- Liquidité : Variable
- Frais de gestion : 0,5 % à 1 %
- Effet de levier financier : Non
- Effet de levier fiscal : Oui
- Optimisation transmission : Variable
Les frais de gestion sur l’assurance-vie
Les frais de gestion peuvent impacter notoirement la performance d’un actif. Il en est ainsi des frais de gestion des contrats d’assurance-vie (ou d’un PER assurance). Ces derniers s’établissent en moyenne à 1 % de l’encours investi. Ils sont prélevés sous la forme d’une diminution du nombre de supports souscrits dans les contrats multisupports où ont retenus sur la performance des fonds.
Exemple
M. DUPONT détient un contrat d’assurance-vie multisupports pour un montant total de 500 000 € répartis pour 100 000 € en moyenne sur le fonds euros et 4 autres fonds (non diversifiés, par exemple, fonds structuré, un fonds diversifié investis en actions et un dernier investi en SCPI).
Ainsi en janvier 2024, M. DUPONT disposait de 94,821 unités du fonds obligataire cité ayant une valeur unitaire de 1 055,65 €, conduisant à une valorisation totale de 100 097,79 €.
Au 31 décembre 2024, la valeur unitaire du même fonds s’élevait à 1 089,56 €. Les frais de gestion du contrat s’établissant à 1,08 %, le nombre d’unités de ce fonds détenues par M. DUPONT sur ce fonds avait été diminué de 0,93 %, soit environ 93,97 début janvier 2025. Son capital a progressé d’environ 102 334,04 € mais a fait l’objet d’un prélèvement de frais de gestion de 1 116,1 €.
Pour les 3 autres fonds en UC, le même mécanisme a été opéré conduisant à un niveau de frais de gestion de l’ordre de 3 300 €.
En ajoutant ceux du fonds euros estimés à 1 000 €, M. DUPONT a supporté en 2024 environ 5 400 € de frais de gestion sur son contrat d’assurance-vie disposant d’un encours d’environ 500 000 €.
Calcul les frais de gestion annuels
Pour une société patrimoniale qui disposerait d’actifs quasi identiques, les frais de gestion annuels proviendraient essentiellement de :
- Frais annuels bancaires liés à la gestion du compte courant et du compte-titres recueillant les divers fonds et valeurs détenus.
- Frais de comptabilité gestion et de tenue d’un portefeuille de comptes.
Il est ainsi possible d’évaluer le montant annuel des frais de gestion pour un actif identique détenu dans une société d’assurance-vie multisupports.
Exemple
Une société patrimoniale détenant les mêmes fonds que M. DUPONT pour un montant d’actifs de 500 000 € aurait pour objet les frais de gestion suivants :
- 2 000 € environ de frais annuels de gestion de comptes, essentiellement relatif à la gestion du compte-titres.
- 3 000 € environ TTC de frais de comptabilité gestion pouvant inclure des honoraires de conseil sur la stratégie d’allocation.
Au total, les frais annuels relatifs à la gestion de 500 000 € d’actifs détenus par M. DUPONT dans le cadre d’une société patrimoniale seraient de 5 000 € environ, soit un niveau nettement inférieur à celui observé à partir des données simulées pour le même montant d’actifs dans son contrat d’assurance-vie multisupports.
Conclusion
La comparaison des frais de gestion pour un niveau d’actifs plus faible, notamment pour les jeunes sociétés, reste en faveur de la société patrimoniale. Mais inversement, l’effet devient encore nettement supérieur pour les sociétés patrimoniales disposant d’encours élevés, du fait de la compétitivité des honoraires bancaires et comptables qui, par essence, sont moins liés au niveau des actifs gérés contrairement aux contrats d’assurance-vie multisupports.
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